拿出129亿给股东？“硅王”通威股份豪气分红该咋看？

从去年至今，如果要问哪个行业过的最好？光伏产业肯定是名列前茅，作为市场上的风口行业，光伏产业的一些龙头企业可谓是赚的盆满钵满，其中最有名的无疑是通威股份，最近通威股份更是豪气拿出129亿分红，很多人都在问大额分红的通威股份到底该咋看？

一、拿出129亿给股东的通威股份？

据时代周报的报道，通威股份披露2022年和2023年一季度业绩报告。2022年，该公司实现营收1424.23亿元，同比增长119.69%；归母净利润257.26亿元，同比增长217.25%；扣非归母净利润265.47亿元，同比增长216.50%。

(相关资料图)

该公司利润分配方案显示，将拟10派28.58元。截至2022年底，通威股份总股本约45亿股。以此计算，该公司合计拟派发现金红利128.67亿元(含税)，达到去年净利润的一半。

通威股份的高速增长得益于光伏市场持续扩容。据CPIA统计，2022年全球新增光伏装机达到创纪录的230GW，同比增长35.3%。其中，中国光伏新增装机87.41GW，同比增长59.3%，稳居世界第一。通威股份年报披露，公司已形成超26万吨高纯晶硅产能、超70GW太阳能电池产能以及14GW组件产能。

需要注意的是，当前硅料价格下跌速度呈现加速态势。据InfoLink Consulting数据，致密块料主流价格范围跌至每公斤180元-192元区间，均价降至每公斤189元水平，主流硅料企业价格均呈现更加明显的降幅。

二、硅王”通威股份豪气分红该咋看？

2023年，通威股份宣布分红近129亿，这引起了市场的广泛关注。通威股份是新能源行业的领军企业，拥有全球最大的硅片制造基地和电池制造工厂。如此动作我们到底该怎么分析呢？

首先，通威股份的大手笔分红是否意味着其看重资本市场对其评价？通威股份作为新能源行业的龙头企业，未来的成长潜力仍然可期，但是它仍然需要通过资本市场来获得资金支持。在过去的几年里，通威股份一直在不断扩大产能，加大研发投入，提升生产效率。值得关注的是，通威股份还计划向中国银行间市场交易商协会申请注册、发行债务融资工具（DFI）。据公告，该债务融资工具的发行规模不超过人民币100亿元、发行期限不超5年，用于扩大产能，加强技术研发和提升产业链的配套能力。因此，一边募资扩产一边分红是通威股份显著的特点。不过，这次分红从表面上看，依然可以看作是对股东的一次“回馈”，是提高公司整体估值的策略之一。

其次，通威股份在整个市场下行的时候还在扩产，也代表了其本身的自信。从通威一季报来看，目前硅料降价对其毛利率的影响并不明显，一季度通威毛利率为43.15%，仅略低于去年三季度的43.68%(单季度)。这表明通威股份拥有较强的成本控制能力和高效的管理水平。此外，通威股份在业务布局方面也非常讲究，实现了从硅料到电池的全产业链布局，进一步提高了企业的抗风险能力。可以说，通威股份在目前的市场环境下，依然具有很强的竞争优势。

第三，虽然通威股份的信心很足，不过我们有些担忧，毕竟一手募资一手分红，在资本市场上往往也是家族式企业的常见做法。这么做的目的也很明，一方面，高比例现金分红对于控股家族来说无疑是利益明显，效果也很显著。另一方面，分红的大头拿到之后，还可以拿到更低价格的筹码，从而两头获利。

虽然没有直接理由说这么操作就是目的如此，但是实际的结果却是如此，这也不得不让人担心，毕竟光伏产业投资建设规模巨大，竞争激烈，如何保持核心竞争力和维护股东权益是企业管理者必须考虑的重要问题。因此，在通威股份分红的过程中，也需要保证股东的利益得到公平保障，同时维持公司发展的长远性和可持续性。

长期来看，通威股份还是坐稳了全球硅料和电池两个环节的老大，长期发展还是值得期待的。不过通威股份在自身的发展中如何保持务实和稳健，不断提升竞争力和管理水平，这可能才是通威股份需要给市场的一份答卷。

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