全是干货！三年投423亿是否审慎？有无偿债风险？ 紫金矿业回复上交所监管工作函

7月3日，紫金矿业（SH601899，股价11.93元，市值3141亿元）披露了关于上交所下发的《2022年年度报告的信息披露监管工作函》（以下简称《工作函》）的回复公告。

《每日经济新闻》记者注意到，上交所对紫金矿业进行了细致的提问，涉及公司的对外投资、负债、减值和名下矿产的情况。

(资料图)

过去三年，是紫金矿业大幅扩张的三年。2020年~2022年，紫金矿业累计主要对外投资项目总金额约423亿元。

“公司近年来大额对外投资以获取金、铜、锂等重要矿产资源为目的，或者围绕主营业务产业上下游获取相关生产资源，项目投资决策审慎合理。”紫金矿业称。

称项目投资决策审慎合理

过去三年，紫金矿业主要对外投资项目总金额约423亿元。截至2022年12月31日，这些项目已投入建设资金约125亿元。据上交所的《工作函》，紫金矿业在2022年对外重大股权投资291.04亿元，经营活动现金净流入286.79亿元，投资活动现金净流出509.81亿元，筹资活动现金净流入272.58亿元，经营活动与投资活动的现金流存在一定缺口。

部分投资项目情况 图片来源:公告截图

“部分海外矿产陆续发生了风险事件，如武里蒂卡金矿遭遇爆炸袭击、波格拉金矿采矿权延期申请受阻等。此外，报告期内公司董事会审议收购苏里南Rosebel金矿项目时，1名董事基于海外投资风险的考虑投出弃权票。”上交所表示。

对此，上交所要求紫金矿业补充披露近3年对外投资总额，截至目前已投入资金、产能及业绩等，分析大额对外投资的审慎性及合理性。

紫金矿业认为，其项目投资决策审慎合理。

“公司董事会认为，铜、锂是新能源最重要的金属，新能源汽车、风光储能的发展打开了铜、锂全新的增长空间，锂成为新能源转型下的‘白色石油’，黄金是美元转弱和对抗通胀的天然金属。因此，2020年以来，公司以铜、锂及黄金等新能源金属、国家战略性金属为重点开展了积极的并购。截至目前，除大部分在建项目外，已投产的项目均产生了较好的经济效益，奠定了未来长期发展的基础。”紫金矿业表示。

此外，针对波格拉金矿，紫金矿业表示，波格拉金矿特别采矿租约申请程序现已基本完成，复产的其他条件亦将尽快达成，今年有望实现恢复生产。

称不存在偿债风险和减值计提不充分

“年报披露，报告期末公司资产负债率59.33%，较上年增长约4个百分点，其中有息负债1240.02亿元，同比增长58.83%，利息费用34.45亿元，对利润形成一定侵蚀。”上交所在《工作函》中表示。

上交所提及，截至去年底，紫金矿业1年内须偿还借款约308亿元，公司货币资金202.44亿元，无法完全覆盖1年内须偿还借款，上交所要求紫金矿业分析未来是否存在偿债风险。

“最近三年，公司分别实现息税折旧摊销前利润202.72亿元、351.01亿元和436.06亿元，远高于2022年全年应付的利息34.45亿元。即使假设公司未来各期息税折旧摊销前利润与2022年持平，未来分红按归母净利润的30%计算，考虑项目建设投入和分红后，公司经营利润可以覆盖较大比例需归还的借款本金及利息。此外，考虑到公司新项目投产、拥有强劲的融资能力以及账面尚有较多现金，未来不存在重大偿债风险。”紫金矿业表示。

图片来源:公告截图

《工作函》显示，去年底，紫金矿业存货账面余额282.88亿元，同比增长44.85%，跌价准备1.84亿元，同比下降16.49%。上交所要求紫金矿业“补充说明公司存货大幅增长但跌价准备计提减少的原因及合理性”。

“公司主要矿产品为铜、金等，毛利率均较高，尽管价格波动但跌破矿山产品成本的可能性很低，报告期内，公司的矿山业务毛利率高，不存在重大减值的情形；而冶炼加工、贸易业务除加强库存管理外，对风险敞口进行一对一的套期保值，存在减值的情况较少。”紫金矿业称。

紫金矿业表示：“公司严格按照企业会计准则的规定，根据金属价格测算的可变现净值情况，与期末存货金额比较确认存货跌价准备，期末存货跌价准备计提充分、合理。”

称乌后紫金不存在其他影响经营的重大事项

紫金矿业年报披露，其控股子公司乌后紫金非法通过以探代采的方式在乌拉特后旗东升庙三贵口北矿段进行巷道掘进及矿石采挖，被法院以非法采矿罪判处没收违法所得4.61亿元，并处罚金1500万元，其中乌后紫金的7名相关责任人被判处3-5年有期徒刑，并处罚金6万元~20万元。

上交所要求紫金矿业补充披露上述判决执行情况、已采取的整改措施，该事件是否对乌后紫金后续生产经营产生不利影响。

“乌后紫金在事发后已主动自查违法采矿的情况，在取得判决结果之前已主动上缴大部分违法采矿所得，在取得判决结果后，已全额缴纳违法所得，相关判决均已依法执行。”紫金矿业表示。

对于该案件产生的原因，紫金矿业表示，乌后紫金东升庙三贵口南北矿段为同一矿体，2012年申报南北两个矿段合一的采矿权，因北矿段勘探程度较低，乌后紫金先取得了南矿段采矿权。乌后紫金随后进行补勘并于2013年9月获得资源储量备案，之后交纳了有关价款并多次申报采矿权。因矿业政策及人为等多种因素，北矿段一直没有取得采矿权，加上乌后紫金相关人员法规意识淡薄，是造成该项目长期无证开采的主要原因。

紫金矿业称，除乌后紫金纠正了无证采矿的事项外，乌后紫金不存在其他影响经营的重大事项。

“公司已责成乌后紫金深刻吸取教训，认真反思检讨和改进工作，增强依法合规意识，进一步加强与当地有关部门沟通，尽快完善相关权证手续。除此外，乌后紫金的主要管理人员目前也均予以撤换。”紫金矿业表示。

封面图片来源：视觉中国-VCG11403657473

关键词： 能源金属 紫金矿业 工业金属 投资 上交